A Ukrainian missile strike on 2 July reportedly killed Major General Mikhail Gudkov, Russia’s Deputy Commander-in-Chief of the Navy, in Kursk Oblast, near the Ukrainian border. The strike targeted the forward command post of the 155th Naval Infantry Brigade in the village of Korenevo, according to an obituary posted by a Russian marine veterans group.

The Typhoon veterans organization claimed four missiles struck the site, killing over 10 Russian officers, including several senior commanders. Russia’s Ministry of Defense later confirmed Gudkov’s death, stating only that he died during “combat work” in a border district.

Senior Navy general confirmed dead

Gudkov’s death was also announced by Primorsky Krai governor Oleg Kozhemyako, who said the general died “fulfilling his duty as an officer” and had continued personally visiting frontline marine positions even after his promotion.

The Defense Ministry did not specify the circumstances of his death but confirmed the date—2 July.

Key role in Mariupol siege

Before his promotion in March 2025, Gudkov commanded the 155th Naval Infantry Brigade, which played a central role in Russia’s siege and assault on Mariupol in 2022. The months-long operation devastated the Ukrainian port city, leaving large portions in ruins. To this day, the true number of civilian casualties remains unknown, though estimates suggest thousands may have died.

Gudkov’s leadership in Mariupol earned him direct praise from President Vladimir Putin, who awarded him the title Hero of Russia and said his performance should be a model for other units.

Heavy losses in the 155th brigade

The 155th Brigade, considered an elite unit, has suffered extensive casualties during the war. A BBC report from December 2023 confirmed at least 234 soldiers killed, with total losses—including the wounded and missing—likely exceeding 1,450.

The brigade also reportedly suffered heavy losses in Sudzha, a border area in Kursk Oblast that saw fighting during a Ukrainian cross-border incursion in August 2024. Though Russian forces later regained control, the clashes revealed gaps in border security and inflicted serious casualties on elite units, including the 155th Brigade.

Gudkov becomes 11th Russian general killed

Gudkov is the 11th confirmed Russian general to die since the full-scale invasion of Ukraine began in February 2022.

Other notable deaths include:

• Lt. Gen. Yaroslav Moskalik, killed in an April 2025 car bombing near Moscow.
• Maj. Gen. Sergei Goryachev and Lt. Gen. Oleg Tsokov, killed by missile strikes during Ukraine’s 2023 counteroffensive.
• Maj. Gen. Vladimir Zavadsky, killed by a landmine in late 2023.
• Gen. Pavel Klimenko, who died in a motorcycle crash in November 2024, possibly while evading a drone.
• Gen. Igor Kirillov, Russia’s top chemical and biological defense officer, assassinated in Moscow in December 2024 by a scooter bomb. Ukraine’s SBU claimed responsibility.

Early in the war, Russian generals were frequently present near frontline positions to speed up battlefield decision-making—a practice that has continued to result in high-ranking casualties.

Les représentations sur sentence de René Doskas, qui a plaidé coupable d’avoir conduit son quadriporteur électrique alors que ses capacités étaient affaiblies par l’alcool, devaient se tenir le 27 juin au palais de justice de Rimouski, mais elles ont été reportées au 18 juillet.

L’avocate de l’accusé, Me Jacinthe Maurice, a annoncé son intention de déposer une requête pour contester la durée de l’interdiction de conduire minimum obligatoire puisqu’en raison de problèmes physiques, son client doit se déplacer en quadriporteur électrique, ce qui est considéré comme un véhicule moteur dans la loi.

Le rapport présentenciel est complété dans ce dossier.

Doskas a plaidé coupable le 27 février dernier au palais de justice de Rimouski, avant la tenue de son procès.

« Les policiers ont reçu un appel vers 14 h le 1^er avril 2024 pour signaler qu’un homme dans un état d’ébriété avancé s’était rendu au dépanneur Shell du boulevard de la Rivière pour aller chercher de la bière en quadriporteur électrique », raconte la procureure de la Couronne, Me Marie-Pier Chicoine-Côté.

Plus du double de la limite d’alcool permise

Les policiers ont intercepté l’homme dans le stationnement d’un bloc appartements.

« Il avait une démarche chancelante. Les policiers l’ont mis en état d’arrestation et amené au poste de police où l’alcootest a révélé un taux de 170 milligrammes d’alcool par 100 millilitres de sang, soit plus du double de la limite permise », indique Me Chicoine-Côté.

Le ministère public a déposé un avis de récidive, ce qui habituellement augmente la peine.

Countries are losing trust in Washington. Retired US Army General Ben Hodges told Ukrinform that recent military operations by Ukraine and Israel against enemy targets reflect a growing distrust in the US by both countries.

Hodges says he believes the Israelis also do not trust the Trump administration because they did not ask permission or inform the Trump administration directly before the operation. Similarly, Ukrainian forces did not do this immediately before Operation Spiderweb. 

He emphasizes that this is a negative result for the US, but he does not blame Israel for its decision.

At the same time, the general hopes that Washington will support Jerusalem and help “finish the job,” which could lead to the elimination of the nuclear threat from Iran.

Another important lesson from Israel’s strikes is that Russia “did nothing” to assist Iran, once again proving its unreliability. He added that although Iran provided military assistance to Russia, it is currently unknown whether this continues and to what extent.

When asked about the possibility of US troop withdrawal from Europe, the general didn’t rule it out, but believes it is unlikely to happen in the near term.

Notre-Dame-des-Neiges invite ses citoyens à s’informer sur le projet de regroupement entre la municipalité et la Ville de Trois-Pistoles, ce mardi 10 juin à 19 h, à La Riveraine (ancienne église du village).

Lors de cette rencontre d’information, le ministère des Affaires municipales et de l’Habitation présentera les implications pour la Ville de Trois-Pistoles et la Municipalité de Notre-Dame-des-Neiges d’un regroupement.

Seront présentées :

• Les grandes étapes du regroupement
• Les conclusions de l’étude de regroupement
• La présentation des municipalités et de la nouvelle Ville
• Les prochaines étapes

Une autre rencontre aura lieu à Trois-Pistoles, le 11 juin à 19 h, à l’Hôtel de Ville, situé au 5, rue Notre-Dame Est.

À la suite de ces rencontres, la population sera consultée pour exprimer son avis quant à la poursuite ou non de ce regroupement.

Du 12 au 30 juin, un questionnaire sera disponible en ligne et des formulaires imprimés pourront être remplis à l’Hôtel de Ville de Trois-Pistoles ou au bureau municipal de Notre-Dame-des-Neiges.

L’économie américaine traverse actuellement une période de turbulences, caractérisée par une dette publique record, des déficits persistants et de fortes incertitudes politiques. Ce climat tendu a effrité la confiance de l’agence de notation Moody’s. 

Le 16 mai 2025, elle a abaissé la cote de crédit des États-Unis, la faisant passer de Aaa à Aa1. C’est la dernière grande agence de notation à lui faire perdre sa cote parfaite. Standard & Poor’s, en 2011, et Fitch, en 2023, avaient déjà rétrogradé la dette américaine à AA+. 

Moody’s justifie sa décision par une trajectoire budgétaire jugée insoutenable, une polarisation politique de plus en plus prononcée et l’absence de réformes structurelles pour contenir la dette.

L’agence souligne également que cette situation pourrait affaiblir l’attrait des États-Unis en tant que destination privilégiée des capitaux mondiaux et entraîner une hausse des coûts d’emprunt pour le gouvernement fédéral. 

 À quoi sert une cote de crédit souveraine? 

La cote de crédit d’un État évalue sa capacité à honorer ses engagements financiers, notamment le remboursement de sa dette.

Elle constitue un repère essentiel pour les investisseurs, car elle reflète le niveau de confiance que les marchés accordent à la solidité budgétaire d’un pays. Plus la cote est élevée, plus celui-ci est perçu comme fiable, ce qui lui permet d’emprunter à des conditions avantageuses. 

À l’inverse, une dégradation de cette cote, comme celle récemment infligée aux États-Unis, peut entraîner une hausse des taux d’intérêt exigés par les investisseurs.

En effet, une cote plus faible signifie un risque perçu plus élevé, ce qui pousse les créanciers à demander une prime de risque plus importante pour prêter leur argent. 

Historique des décotes américaines : un tournant symbolique 

La perte du triple A par les États-Unis n’est pas un événement isolé, mais l’aboutissement d’un processus entamé il y a plus d’une décennie.

Le 5 août 2011, en pleine crise du plafond de la dette, Standard & Poor’s a été la première des grandes agences à abaisser la cote américaine de AAA à AA+, invoquant l’instabilité politique et l’incapacité du Congrès à s’entendre sur une stratégie budgétaire crédible.

Fitch a suivi le mouvement le 1er août 2023, citant des préoccupations similaires. Enfin, le 16 mai 2025, Moody’s a fermé la marche en retirant à son tour la note parfaite aux États-Unis. 

La décision de Moody’s revêt une portée symbolique forte. Pour la première fois, les États-Unis ne sont plus cotés AAA par aucune des trois grandes agences.

Bien qu’un tel déclassement ne suffise probablement pas à lui seul à ébranler la perception des investisseurs quant à la position dominante de nos voisins du Sud dans le système financier mondial, il pourrait néanmoins marquer un tournant.

Cet événement pourrait avoir des conséquences durables sur la manière dont le risque souverain est évalué, même pour une économie aussi centrale que celle des États-Unis. 

Occasion ou menace pour les investisseurs? 

Les décotes américaines ont historiquement entraîné des épisodes de volatilité sur les marchés financiers, sans toutefois provoquer de krach systémique.

En 2011, à la suite de la décision de S&P, le S&P 500 avait chuté de près de 6,7 % dès le lundi suivant, tandis que le VIX, souvent surnommé « l’indice de la peur », s’était envolé. En 2023, la réaction fut plus mesurée : les marchés ont brièvement reculé avant de se stabiliser.

Plus récemment, en mai 2025, après la décote de Moody’s, les indices ont ouvert en baisse le lundi matin avant de rebondir rapidement, illustrant une certaine résilience malgré l’inquiétude initiale. Ces annonces provoquent souvent des secousses à court terme, mais leur effet s’estompe généralement une fois la nouvelle digérée. 

Depuis le 6 avril, les taux d’intérêt américains à long terme ont connu une nette hausse. Si l’annonce de Moody’s n’a pas été un catalyseur majeur, elle a contribué à maintenir la dynamique haussière déjà en place.

Historiquement, une remontée des taux longs peut coexister avec de bonnes performances boursières, à condition qu’elle reflète une économie en expansion. 

Mais le contexte actuel est différent. Cette hausse ne s’explique pas par un regain de croissance, mais plutôt par une perte de confiance liée à la trajectoire budgétaire des États-Unis ainsi qu’à un climat politique et commercial tendu. Cela modifie profondément la nature du risque.

Dans ce nouvel environnement, les investisseurs doivent composer avec des coûts de financement plus élevé, une volatilité accrue et des flux de capitaux susceptibles de se détourner vers des actifs jugés plus sûrs.

Cela ne signifie pas qu’il faut se retirer des marchés, mais plutôt ajuster ses attentes et ses stratégies : privilégier la qualité, renforcer la diversification et adopter une gestion plus active. 

Conséquences géopolitiques et internationales 

La perte du triple A par les États-Unis soulève des questions sur la position du dollar comme monnaie de réserve mondiale.

À court terme, ce statut ne semble pas menacé. Il reste dominant dans les échanges internationaux, les réserves des banques centrales et les transactions financières.

Toutefois, si la trajectoire budgétaire américaine continue de se détériorer, certains pays pourraient être tentés de diversifier leurs réserves en se tournant vers d’autres devises ou actifs, comme l’euro, le yuan ou l’or. 

Les États-Unis sont désormais exclus du cercle restreint des pays encore cotés AAA par les trois grandes agences. Parmi les États qui conservent cette distinction figurent l’Allemagne, la Suisse, la Norvège, les Pays-Bas, le Canada, l’Australie, la Suède, le Danemark, Singapour, la Nouvelle-Zélande et le Luxembourg.

Ces pays partagent des caractéristiques communes : une dette publique davantage maîtrisée, une stabilité politique et une forte crédibilité institutionnelle. Cette comparaison met en perspective la situation américaine, dont les bases budgétaires se sont nettement érodées. 

La prime de risque exigée par les investisseurs pour détenir de la dette américaine commence d’ailleurs à se distinguer de celle des pays notés AAA.

Les écarts de crédit entre les obligations américaines et celles de pays comme l’Allemagne ou la Suisse se sont élargis, traduisant une perception de risque plus élevée pour les États-Unis. 

Même si la situation budgétaire des États-Unis s’est récemment détériorée, leur probabilité implicite de défaut demeure faible à l’échelle mondiale.

Actuellement, elle est estimée à 0,79 %. À titre de comparaison, le Canada affiche une probabilité légèrement inférieure (0,66 %), tandis que la Chine est un peu au-dessus (0,89 %). Des pays comme l’Italie (0,91 %), le Mexique (2,02 %) ou l’Afrique du Sud (3,55 %) présentent des niveaux de risque nettement plus élevés, soulignant la position relativement solide des États-Unis malgré les tensions budgétaires récentes. 

Enfin, la montée des taux américains a des répercussions directes sur les marchés émergents. Lorsque les rendements des obligations américaines augmentent, les capitaux ont tendance à quitter les économies en développement pour des actifs jugés plus sûrs.

Cela peut provoquer des tensions sur les devises émergentes, alourdir leur dette libellée en dollars et freiner leur croissance. La décote américaine, en accentuant cette dynamique, pourrait donc avoir des effets systémiques à l’échelle mondiale. 

Conclusion 

La décote de Moody’s n’est pas un simple ajustement technique. Elle reflète une inquiétude croissante à propos de la trajectoire budgétaire américaine et marque la fin d’un symbole : celui d’un État considéré comme infaillible par les marchés. 

Face à cette situation, plusieurs scénarios se dessinent. Dans une perspective optimiste, les autorités américaines pourraient engager des réformes fiscales ambitieuses, maîtriser leurs dépenses et restaurer la confiance des investisseurs. Cela permettrait une stabilisation des taux, voire une revalorisation de la cote souveraine à moyen terme. 

Mais dans un scénario plus pessimiste, l’impasse politique et l’inaction budgétaire pourraient entraîner une hausse durable des coûts d’emprunt, une pression accrue sur la croissance et une érosion progressive de la crédibilité financière des États-Unis. 

Pour les investisseurs, cette situation constitue à la fois un signal d’alerte et une occasion, dont il faut toutefois profiter avec discernement. Naviguer dans ce nouvel environnement exigera plus que jamais de la prudence, de la diversification et une lecture fine des dynamiques macroéconomiques. 

Cordialement, 

Benoit Arsenault, B. COM., CIM 

Gestionnaire de portefeuille 

Gestionnaire principal de patrimoine 

Sources : 

Moody’s Investors Service. (2025, 16 mai). Moody’s downgrades outlook on United States’ credit rating to negative. https://ratings.moodys.com/ratings-news/443154 

Nova, A., & Dickler, J. (2025, 19 mai). What Moody’s downgrade of U.S. credit rating means for your money. CNBC. https://www.cnbc.com/2025/05/19/what-moodys-downgrade-of-us-credit-rating-means-for-your-money.html 

Radio-Canada. (2025, 16 mai). Moody’s abaisse la note de la dette américaine de Aaa à Aa1. https://ici.radio-canada.ca/nouvelle/2165763/moodys-abaisse-note-dette-americaine 

World Government Bonds. (2025). Sovereign Credit Default Swaps (CDS) spreads. https://www.worldgovernmentbonds.com/sovereign-cds/ 

Mise en garde 

Chacun des conseillers de Valeurs mobilières Desjardins dont le nom est publié en page frontispice du présent document ou au début de toute rubrique de ce même document atteste par la présente que les recommandations et les opinions exprimées aux présentes reflètent avec exactitude les points de vue personnels des conseillers à l’égard de la société et des titres faisant l’objet du présent document ainsi que de toute autre société ou de tout autre titre mentionné au sein du présent document et dont le conseiller suit l’évolution. Il est possible que Valeurs mobilières Desjardins ait déjà publié des opinions différentes ou même contraires à ce qui est exprimé ici. Ces opinions sont le reflet des différents points de vue, hypothèses et méthodes d’analyse des conseillers qui les ont rédigées. 

René Gagnon est inscrit auprès de l’Organisme canadien de réglementation des investissements (OCRI) et autorisé à prendre des décisions de placement et à donner des conseils relativement à des titres pour des comptes gérés. À l’exception de René Gagnon, aucun membre de l’Équipe René Gagnon ne peut exercer de pouvoirs discrétionnaires sur le compte d’un client, approuver des ordres discrétionnaires pour un compte géré ou participer à la formulation de décisions de placement prises au nom d’un compte géré ou de conseils donnés relativement à ce dernier. 

Le présent document est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue ni une offre ni une sollicitation d’achat ou de vente des titres dont il est fait mention aux présentes dans les territoires où une telle offre ou sollicitation n’est pas permise. Avant de prendre une décision de placement fondée sur les recommandations fournies au présent document, il est conseillé au destinataire de ce document d’évaluer dans quelle mesure celles-ci lui conviennent, au regard de sa situation financière personnelle ainsi que de ses objectifs et de ses besoins en matière de placement. 

Le présent document peut renfermer des statistiques provenant de tiers que nous estimons fiables. Valeurs mobilières Desjardins ne se prononce pas à savoir si l’information statistique obtenue est exacte et complète, et l’utilisateur ne saurait s’y fier en ce sens. Les estimations, les opinions et les recommandations exprimées aux présentes le sont en date de la présente publication, et peuvent changer sans préavis. 

Desjardins Gestion de patrimoine Valeurs mobilières est un nom commercial utilisé par Valeurs mobilières Desjardins inc. Valeurs mobilières Desjardins inc. est membre de l’Organisme canadien de réglementation des investissements (OCRI) et du Fonds canadien de protection des investisseurs (FCPI).